轻仓操作
FX168财经报社(北美)讯 在中东冲突持续推高能源价格的背景下，市场正重新评估油价飙升对股市的影响。摩根大通最新研究显示，历史经验表明，油价大幅上涨后，美股往往在随后数月出现反弹。但该行同时警告，如果油价继续冲高，股市可能面临新的下行压力。
摩根大通基于1974年以来的数据指出，在油价涨幅超过100%的周期中，标普500指数在随后1个月、3个月、6个月以及1年的时间维度上，中位数表现均为上涨。#伊朗危机追踪#
数据显示，在油价暴涨期间，标普500指数本身的中位涨幅约为6%。这一规律表明，尽管能源价格飙升通常伴随经济压力，但市场往往在短期震荡后逐步修复，并在中期实现反弹。
这一历史规律为当前市场提供了一定的“乐观参考”，即即便油价冲击带来短期波动，股市仍可能在后续阶段恢复上涨趋势。
不过，摩根大通策略师米斯拉夫·马特伊卡(Mislav Matejka)明确指出，当前情况仍存在明显风险。
他表示：“很明显，如果油价从当前水平进一步飙升——尤其是在海湾地区生产能力成为打击目标的情况下，使油价升向120至130美元甚至更高的可能性增加——那么股市将不得不重新向下定价。”
这意味着，一旦油价继续突破关键区间，企业成本、通胀预期与利率路径将被重新评估，从而对股市估值形成直接压制。
摩根大通认为，在当前阶段，油价仍将是驱动市场走势的最关键变量。
自2月28日冲突爆发以来，全球能源市场已迅速计入显著的“战争溢价”。在美国对伊朗发动打击之前，油价大致维持在每桶72美元附近；而随着冲突升级，布伦特原油一度飙升至119美元，随后进入高波动区间。
目前油价仍维持在约113美元附近，较一个月前上涨接近60%。与此同时，霍尔木兹海峡的封锁风险，使全球约20%的石油供应面临潜在中断，这成为推动油价持续高位运行的关键因素。
高油价已开始冲击消费与经济活动
油价上涨已开始通过多个渠道影响实体经济。美国全国平均汽油价格正逼近每加仑4美元，柴油价格也大幅上涨，对运输和物流行业构成压力。
曾在特朗普政府任职的前经济顾问加里·科恩(Gary Cohn)表示：“更高的汽油价格在短期内绝对具有衰退性质。”
他解释称：“对消费者来说，没有什么比站在加油站看着油枪上的数字不断跳动更直观了。如果一周前花80美元，现在变成85美元，一个月前还是60美元，他们会非常清楚，自己的可支配收入减少了。”
科恩进一步指出，如果一个家庭每周多次加油，这种支出增加可能意味着放弃外出就餐等消费，从而直接拖累整体经济需求。
与此同时，美股技术面也已明显转弱。标普500指数在今年1月创下6797点的历史高位后，已连续四周下跌，并于3月19日正式跌破200日均线这一关键技术支撑位。
元股证券:ygzq.hk目前指数在约6500点附近运行，较历史高点回落约6%。此前带动市场上涨的核心板块——“七巨头”(Magnificent Seven)亦出现明显回调。例如，英伟达(Nvidia)股价已跌破重要均线水平，显示市场风险偏好正在下降。
配资网站在当前环境下，市场波动显著加剧。Edward Jones首席执行官佩妮·彭宁顿(Penny Pennington)提醒投资者，应重新评估自身风险承受能力。
她表示：“你需要理解自己的风险承受能力轻仓操作，以及应对这种波动和突发情况的能力，因为这些情况总是会发生。”
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