核聚变初创企业Helion完成Thrive领投融资，估值近三倍增至155亿美元

Helion 第七代聚变发电机 “北极星（Polaris）

　　由 OpenAI 创始人山姆・奥特曼出资加持的核聚变初创公司 Helion 能源，目前仍需落地发电、为数据中心等客户供电来兑现商业化能力，但资本市场投资者对其发展前景信心充足。

　　这家总部位于华盛顿州埃弗里特的企业宣布，完成由思锐资本（Thrive Capital）牵头的 4.65 亿美元新一轮融资；本轮融资落地后，公司估值达155 亿美元，较 2025 年 1 月上一轮融资 54.3 亿美元的估值，近乎翻至三倍。

　　本轮其他投资方包含阿尔塔帕克资本、Anti Fund、BoxGroup、勒克斯资本、峰十五基金，以及福特汽车执行董事长比尔・福特；光速创投、软银远景基金二期、秘银资本等原有老股东同步追加参投。

　　估值大幅暴涨，折射出资本持续扎堆布局 AI 产业链及配套新能源赛道的投资热潮。尽管 Helion 已签下多笔客户供货协议，但尚未依托合作产生实际营收。受全球数据中心遍地开花带动电力需求暴涨影响，和其他清洁能源初创公司一样，Helion 充分享受行业红利。

　　Helion 可依托新型清洁稳定能源为 AI 企业供电的商业化潜力，早早吸引了山姆・奥特曼个人投资。奥特曼上月在马斯克起诉 OpenAI 的庭审中披露，自己持有 Helion 三分之一股权。Helion 创始人兼首席执行官戴维・基特利此前表示，奥特曼在今年 3 月退出公司董事会，意在扫清合作壁垒，方便 Helion 与 OpenAI 后续开展业务协同。

　　Helion 自研发电机依托核聚变原理—— 和太阳等恒星持续供能的反应一致：原子核在超高温高压环境下聚合，释放巨大能量。该反应与传统核电站采用的核裂变互为相反：裂变依靠原子核分裂释能。两种发电方式均无温室气体排放，但核聚变不存在裂变的安全隐患，不会出现链式反应失控引发堆芯熔毁，也几乎不产生长半衰期核废料。

　　基特利在采访中表示，本轮新募资将落地两大核心建设项目：

　　第一，在埃弗里特建成名为欧米茄（Omega）的电容生产工厂。电容器是聚变发电机组的储能核心零部件，为设备关键刚需配件。第二，推进落地坐落于华盛顿州马拉加的首座商用聚变发电厂猎户座（Orion）。项目目标 2028 年正式并网发电，公司已和微软签约，未来从该电站向微软数据中心稳定供应 50 兆瓦电力。

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　　“这笔融资能让我们提速落地建设，全面加快 Helion 项目研发与落地节奏。” 基特利谈及本轮募资时说道。

　　记者近期实地走访了 Helion 埃弗里特厂区，实地观摩项目建设进度。从西雅图往北驱车约 45 分钟即可抵达这座城市。厂区内，基特利展示了已实现整机运行的北极星（Polaris）聚变原型机组，该设备的数据与设计方案将直接用于猎户座电站的落地建造。机组被混凝土围护结构包裹，墙体厚度介于 0.6 米至 1.5 米，沙漏造型的聚变主机外围密布海量黑色高压电缆。

　　记者得以进入围护空间参观是恰逢周末，北极星机组停机静默。聚变设备的安防规范和传统裂变核电站差异巨大：裂变反应堆以铀等高放射性原料为燃料，核电站需要大范围隔离安保区域规避辐射风险。

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　　而北极星机组落户在一处普通工业园区，园区前身是波音配套供应商厂区，附近便是波音大型飞机制造厂。机组所用燃料为氚，放射性远低于铀原料，不会生成难处理的长效放射性废料。记者参观全程佩戴辐射计量仪，设备读数全程为零。