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蓝鲸新闻4月23日讯，4月22日，爱玛科技（603529）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入250.95亿元，同比增加16.14%；归母净利润20.35亿元，同比增加2.34%；扣非净利润19.50亿元，同比增加8.84%。营收增长主要由电动自行车与电动两轮摩托车驱动，二者合计占主营业务收入的84.80%，其中电动自行车收入达153.01亿元，占比61.83%，较上年进一步提升；电动两轮摩托车收入56.84亿元，占比22.97%。同期，电动三轮车毛利率同比下降4.98个百分点，拖累整体净利率由8.44%微降至8.11%，而主营业务毛利率为18.33%，同比提升0.57个百分点。销售费用达10.17亿元，同比增长30.70%，显著高于营收增速，叠加非经常性损益中销售返利相关调整达7875.94万元，共同导致归母净利润增速明显低于营收增速。
配资世家炒股开户区域结构持续向内需纵深倾斜。华东地区仍为最大单一市场，贡献35.27%的收入；西南地区以21.31%的增速成为增长极；境外收入同比下降7.89%，国际化节奏阶段性放缓。研发投入增至7.71亿元，同比增长17.06%，占营收比重升至3.07%，研发人员数量为1130人。新国标（GB17761-2024）于2025年9月1日正式实施，公司技术响应强度加大。印尼、越南生产基地已投产，“丽水车业新能源智慧出行项目（一期）”预定可使用状态日期延期至2027年12月，“爱玛科技营销网络升级项目”已于2023年12月完工。
产品毛利分化影响利润质量。电动自行车产品毛利率同比提升2.04个百分点，电动两轮摩托车毛利率同比提升0.82个百分点，共同支撑主营业务毛利率上行；而电动三轮车毛利率同比下降4.98个百分点，反映该品类战略权重持续降低。扣非净利润增速（+8.84%）显著高于归母净利润增速（+2.34%），主要系非经常性损益总额为8447.32万元，占归母净利润比例为4.15%，其中政府补助及销售返利相关调整构成主要部分。单季度表现方面，2025年第四季度实现营业收入40.02亿元，当季归母净利润1.27亿元，扣非净利润1.16亿元，后者占全年比重为5.95%，显示经营节奏保持平稳。
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费用投入加速稀释当期盈利。销售费用同比增长30.70%至10.17亿元，显著高于营收16.14%的增幅，叠加渠道拓展、终端推广及营销网络升级持续加码，对当期利润形成一定稀释效应。净利率同比下降0.33个百分点至8.11%，印证费用端压力有所上升。尽管毛利率小幅改善，但费用扩张速度更快，导致盈利转化效率承压。分红方面，公司2025年年度拟每股派发现金红利0.544元（含税），合计拟派4.72亿元；叠加2025年半年度已分配5.46亿元，全年现金分红合计10.18亿元，占归母净利润比例为50.03%。股东结构方面，因实施限制性股票激励，公司总股本增至8.68亿股热门板块，控股股东张剑持股比例为68.21%，实际控制人张剑、张格格合计控制股份未发生重大变更。公司亦宣布跨界布局低空经济，作为中长期战略培育方向。
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